L’économie australienne croît de 0,8% mais le trésorier Jim Chalmers met en garde contre les défis

Il a également fait référence au frein à main sur la croissance économique causé par de graves pénuries de compétences, que le directeur général de NAB, Ross McEwan, s’exprimant mardi lors du Sommet bancaire australien sur la revue financière, a décrit comme “l’un des problèmes les plus urgents sur lesquels le nouveau gouvernement devrait se concentrer”⁣ .

“J’ai essayé de dire qu’il y a des éléments de forte demande, un marché du travail serré, il y a des éléments agréables dans les comptes nationaux, mais il y a des aspects bien plus troublants dans notre économie”, a déclaré le Dr Chalmers. « La situation dont nous avons hérité est grave. Dans certains cas, c’est terrible. »⁣

Le point de vue optimiste des économistes

Mais l’opinion des économistes était plus rose. Le résultat était supérieur aux attentes du marché pour une croissance de 0,7% sur le trimestre et de 3% sur l’année, selon le Bureau australien des statistiques.

“L’économie australienne a commencé l’année avec un départ très brillant”, a déclaré Gareth Aird, directeur de l’économie australienne de la Commonwealth Bank, notant que le résultat est intervenu au milieu de la vague omicron de COVID-19 et des inondations généralisées.

La demande intérieure finale a contribué à hauteur de 1,6 point de pourcentage à la croissance du PIB, tirée en grande partie par la consommation des ménages (0,8 point de pourcentage). Les dépenses publiques – en grande partie consacrées aux soins de santé – ont ajouté 0,6 point de pourcentage.

Le nettoyage de l’armée en réponse aux inondations en Nouvelle-Galles du Sud et dans le Queensland a également contribué à la hausse, selon l’ABS. Les dépenses consacrées aux forces de défense ont augmenté de 7,8 % dans ces États, contre 3 % dans les autres.

L’ABS a déclaré que les pertes assurées estimées dues aux inondations étaient de 3,3 milliards de dollars, ce qui en fait l’événement d’inondation le plus coûteux et la cinquième catastrophe la plus coûteuse jamais enregistrée, et l’effort de reconstruction contribuerait à la croissance du PIB au cours des prochains trimestres.

La flambée des prix des produits de base a fait grimper la valeur des exportations, assurant un excellent résultat pour le revenu national malgré une baisse des volumes d’exportation. Le PIB nominal a augmenté de 3,7 % au cours du trimestre et de 10,2 % au cours de l’année.

Les exportations de produits miniers ont augmenté de 10,5 % en prix courants, ce qui a également entraîné une hausse de 14,7 % des bénéfices miniers. Cela aura un effet positif sur le résultat net du budget fédéral grâce à des recettes fiscales plus élevées.

La hausse des prix mondiaux a poussé les termes de l’échange de l’Australie à un niveau record au cours du trimestre, grimpant de 5,9 %. La part du revenu national consacrée aux bénéfices a également établi un record à 31,1 %.

Les nouvelles sont bonnes⁣, a déclaré M. Aird, mais il a averti que les données étaient antérieures à la décision de la Banque de réserve le mois dernier de relever le taux de trésorerie record de 0,1% à 0,35% et de signaler que de nouvelles hausses étaient à venir.

“Il y a déjà des signes que la hausse des taux et l’attente de nouvelles hausses vont refroidir l’économie”, a-t-il déclaré, citant des données récentes montrant que les prix des logements nationaux à Sydney ont chuté de 1% en mai et qu’ils chuteraient probablement davantage.

L’économiste en chef du groupe NAB, Alan Oster, a déclaré que les quatre grandes banques s’attendaient à ce qu’une “croissance solide”⁣ se poursuive à court terme, en partie soutenue par une forte consommation des ménages et une reprise prévue des investissements des entreprises. Cependant, il a déclaré que la hausse des coûts de l’énergie et de l’essence agirait comme un vent contraire.

Hausse des taux RBA de 40 points de base

Les comptes nationaux ont également montré qu’une mesure clé de l’inflation a atteint son plus haut niveau depuis 1988 et exercerait une pression supplémentaire sur la RBA pour augmenter les taux d’intérêt.

Lorsqu’il est combiné à une croissance des revenus moyens d’environ 5,4%, “il y a un argument très fort”⁣ pour une hausse des taux de 40 points de base la semaine prochaine, a déclaré l’économiste principale d’ANZ, Felicity Emmett. Les bénéfices moyens ont été étroitement surveillés par la RBA et étaient sur la bonne voie pour atteindre facilement les prévisions de juin de la banque centrale de 6%, a-t-elle déclaré.

L’économiste de Nomura, Andrew Ticehurst, a soutenu cette évaluation.

“Nous continuons de prévoir une hausse des taux RBA de 40 points de base la semaine prochaine, le taux de trésorerie augmentant régulièrement pour atteindre environ 2% d’ici la fin de 2022 et un niveau modérément restrictif de 2,75% d’ici la mi-2023”, a déclaré M. Ticehurst. Il s’attendait à ce que ce soit le point de vue consensuel avant la réunion de juin de la RBA.

Il a également qualifié les données de mercredi de “bruyantes”⁣ et a suggéré qu’elles devaient être interprétées avec prudence, mais “les perspectives restent positives”⁣.

Le stockage et les dépenses stimulent la croissance

Bien que ne faisant pas écho au ton pessimiste du Dr Chalmers, le partenaire de Deloitte, Stephen Smith, a déclaré que les données économiques de mercredi suggéraient que l’économie était « finement équilibrée »⁣ plutôt que de refléter la force sous-jacente.

“À notre avis, une certaine prudence s’impose en termes de réflexion sur les perspectives au cours des 12 prochains mois”, a déclaré M. Smith. « Si nous regardons le côté intérieur, il est très bien soutenu par les dépenses du gouvernement. La consommation des ménages a été un peu plus forte que prévu, mais seulement juste au-dessus des niveaux d’avant la COVID.

“Les perspectives d’ici sont assombries par un environnement international qui s’assombrit rapidement et, dans ce contexte, l’investissement des entreprises au niveau national sera crucial pour étayer les perspectives.”

Les entreprises qui accumulent des stocks plus proches des niveaux d’avant la pandémie alors que les contraintes d’approvisionnement se sont atténuées au cours du trimestre ont contribué à hauteur de 1 point de pourcentage au PIB, compensant en partie le ralentissement de 1,7 point de pourcentage causé par les exportations nettes.

Le taux d’épargne des ménages – la part du salaire net des gens qu’ils cachent – a continué de baisser – de 13,4% à 11,4% – mais il reste bien supérieur à la moyenne à long terme d’environ 5%, alors que les ménages continuent augmenter leurs réserves de trésorerie. Les dernières données sur les dépôts montrent que les ménages ont caché près de 270 milliards de dollars depuis janvier 2020.

“⁣Le taux d’épargne des ménages de 11,4 % était le plus bas depuis le début de la pandémie de COVID-19, mais reste supérieur aux niveaux d’avant la pandémie”, a déclaré le responsable par intérim des comptes nationaux de l’ABS, Sean Crick.

Les économistes ont déclaré que cela agirait probablement comme un tampon contre la hausse des prix et des taux.

Les dépenses des ménages en biens et services discrétionnaires ont augmenté de 4,3 %, dépassant pour la première fois les niveaux d’avant la pandémie, et la réouverture de la frontière internationale a entraîné une augmentation de 60 % des services de transport.

Les dépenses ont été les plus fortes dans les États de l’Est les plus touchés par les restrictions sur les vagues delta au second semestre de l’année dernière. L’ACT a enregistré une croissance de 3%, suivi de Victoria à 2,7% et de NSW à 1,9%.

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