Pourquoi le problème d’argent d’Elon Musk pourrait empêcher la prise de contrôle de Twitter

La décision explosive d’Elon Musk de prendre le contrôle de Twitter a provoqué l’indignation, mais bien qu’il soit la personne la plus riche du monde, il pourrait y avoir des problèmes avec son offre de 58 milliards de dollars.

Une bataille brutale se déroule alors qu’Elon Musk tente un plan de 43 milliards de dollars (58 milliards de dollars australiens) pour prendre le contrôle de Twitter après être devenu l’un des principaux actionnaires la semaine dernière, mais bien qu’il soit la personne la plus riche du monde, son coup de bombe pourrait échouer.

Musk est devenu le principal actionnaire de Twitter après avoir acheté une participation de 9,2% dans la société et a ensuite fait une offre en espèces pour acheter l’ensemble de la société pour 54,20 $ US (73,29 $ A) par action.

Mais il y a un certain nombre d’obstacles auxquels Musk est confronté avec son offre hostile d’achat de l’entreprise, y compris un énorme mal de tête financier, ne pas offrir assez d’argent et faire face à une charge d’employés mécontents.

Le gros problème pour Musk est qu’une grande partie de sa fortune de 300 milliards de dollars (395 milliards de dollars australiens) est liée, ce qui signifie que le milliardaire n’a peut-être même pas les fonds nécessaires pour acheter Twitter.

Le PDG a principalement de la richesse en papier car ses milliards sont composés d’actions de SpaceX et de son constructeur de voitures électriques Tesla.

Selon Bloomberg analyse, son offre d’achat de Twitter représente environ un sixième de toute sa fortune et il ne dispose que d’environ 3 milliards de dollars en espèces, ce qui lui laisse 40 milliards de dollars de moins que son prix proposé.

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Cependant, il pourrait gagner de l’argent avec une décision risquée telle que la vente de 36,5 millions d’actions Tesla ou plus d’un cinquième de sa participation, bien que cela puisse voir le cours de l’action de la société chuter, selon Bloomberg.

Une autre option serait d’utiliser une partie de son argent comme financement par emprunt et de s’appuyer sur son action Telsa comme garantie pour obtenir un prêt auprès des banques.

“Cela devient une offre publique d’achat hostile qui va coûter très cher”, a déclaré Neil Campling, responsable de la recherche TMT chez Mirabaud Equity Research. Bloomberg.

“Il devra vendre une part décente d’actions Tesla pour la financer, ou un prêt massif contre elle.”

Mais Musk a insisté sur le fait qu’il pouvait “techniquement se le permettre” lors d’une interview en direct lors d’une conférence TED jeudi dernier.

Pourtant, une note de Bloomberg Intelligence s’est demandé si l’accord pouvait aller de l’avant compte tenu du problème financier.

“La” meilleure et dernière “offre non contraignante de 43 milliards de dollars de Musk comporte de nombreuses conditions, y compris l’achèvement du financement, ce qui, selon nous, lui donne une faible probabilité de succès”, indique la note.

Ce n’est pas seulement l’argent qui pose un énorme problème pour le quinquagénaire.

Twitter a agi rapidement vendredi pour se défendre contre l’OPA hostile de 43 milliards de dollars de Musk, annonçant un plan de “pilule empoisonnée” qui rendrait plus difficile pour le milliardaire d’obtenir une participation majoritaire.

Twitter a déclaré que son conseil d’administration avait adopté à l’unanimité un soi-disant plan de droits des actionnaires, également connu sous le nom de «pilule empoisonnée», qui entre en vigueur si un investisseur achète plus de 15% d’actions sans l’accord des administrateurs. Musk en détient actuellement 9 %.

La manœuvre permet aux actionnaires autres que Musk d’acheter à un prix réduit, inondant le marché d’actions à prix premium, ce qui lui coûte beaucoup plus cher d’obtenir une participation plus élevée.

Alors que Twitter est obligé d’examiner l’offre au nom des actionnaires, l’offre pourrait également être encore trop basse selon les experts.

Malgré le prix d’offre de Musk de 54,20 $ US par action ajoutant une prime d’environ 18 % sur le cours de l’action Twitter à la clôture mercredi, il est bien inférieur à ce que valait l’action au début de 2021. Actuellement, les actions Twitter se négocient à $ US45.

Il semble cependant que Musk ne bougera pas sur le prix.

“Je ne joue pas le jeu de va-et-vient”, a déclaré Musk jeudi. « Je suis allé droit au but. C’est un prix élevé et vos actionnaires vont adorer. Si l’accord ne fonctionne pas, étant donné que je n’ai pas confiance dans la direction et que je ne crois pas pouvoir conduire le changement nécessaire sur le marché public, je devrais reconsidérer ma position d’actionnaire.

Musk pourrait également faire face à un contrecoup des employés s’il devait reprendre l’entreprise.

Il a déjà signalé les changements qu’il souhaite voir se produire sur la plate-forme de médias sociaux, notamment une plus grande prudence quant à la suppression des tweets ou à l’interdiction permanente des utilisateurs et à l’option de temporisation à la place, autorisant les tweets longs et l’abandon de la publicité pour les abonnements.

Les rapports d’employés de Twitter ayant besoin de “s’entraider tout au long de la semaine” en raison du stress provoqué par l’achat de Musk ont ​​inondé les médias la semaine dernière, au milieu des inquiétudes sur ce que signifierait une prise de contrôle de Musk pour sa culture indépendante et sa politique de modération.

Plusieurs employés ont annoncé qu’ils démissionneraient lorsque la nouvelle de l’adhésion de 9% de Musk a éclaté, affirmant que sa présence dans l’entreprise aurait des effets négatifs sur le bien-être mental.

Un travailleur a décrit les retombées brutales du déménagement de Musk.

“‘ Titter ‘est actuellement à la mode parce qu’il a décidé – comme un tyran de terrain de jeu flattant ses laquais de fanboy – de faire une blague aux dépens de Twitter”, a écrit l’employé. «Et, nous savons tous que la blague n’est pas vraiment le but. L’humiliation est.

D’autres experts se sont demandé comment Musk pourrait se consacrer à Twitter étant donné qu’il est déjà le PDG de Tesla et SpaceX, ainsi que l’entreprise de tunnel The Boring Company et une start-up de puces cérébrales, Neuralink.

“Son assiette est déjà bien remplie avec Tesla et SpaceX”, a déclaré David Larcker, professeur à la Graduate School of Business de Stanford. Le Washington Post.

“A-t-il besoin d’une autre entreprise pour fonctionner?”

Le conseil d’administration de Twitter n’a pas encore officiellement répondu aux détails de la proposition de rachat de Musk, bien qu’il ait averti qu’il avait un plan de secours si son offre actuelle échouait.

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